港股昨日的升勢欲罷不能，雖然美股前晚先升後回，杜指下跌80點收市，但對港股的影響似乎不大，除了因為盈富基金（2800）全數出售，消除了市場陰影外，聯儲局局長格林斯潘表示美國暫時無通脹壓力，代表美息短期內應不會上調，令投資者對息口的顧慮一掃而空，亦是大市昨日持續上升的推動力所在。
雖然港股走勢似有所轉強，但不少投資者仍然擔心今次的上升是虛火一場。昨天港股收市後，統計處公布最新的失業數字，今年首季失業率升至7%，較截至今年2月底止的3個月再升0.2個百分點，亦即代表失業人數已達23萬9千人，難免令人對香港的經濟感到疑慮，因而對港股升勢能否持續向上亦會感到懷疑。
其中最令人困擾的是，香港在愈來愈多人失去工作的同時，破產個案亦不停增加，信用卡壞帳問題亦持續惡化，在種種不利因素下，香港零售市道亦似乎難有起色，同時在港的營商環境亦似乎愈來愈困難，在此情況下，港股表現受到投資者所質疑，亦是可以諒解的。
但投資者只要細心留意，便會發覺其實影響恒生指數的多隻藍籌股，其業務大多在海外或是國內，如滙豐控股（005），其最新公布的業績中指出，香港業務只佔其總盈利收入44%，其餘均來自其他地方，尤其是歐洲；另一隻大型藍籌股中移動（941），幾乎所有業務均在內地，情況和港股第3大市值的中海油（883）相若。所以香港的經濟如果在短期內未能出現反彈，最受影響的應該為地產股，因為如果失業率持續向上，絕對會影響有意置業人士買樓的意欲，但問題是地產股對恒指的影響已不及過往了，故只要地產股不出現大跌，對港股的影響只會有限。
如果外圍市況能持續向好，中國經濟增長能持續表現強勁，美息在今年內又不會作出大幅上調，港股表現可望逐漸走向光明，投資者實不應因香港經濟暫未能走出谷底、步向復甦而影響入市意欲；反而外圍市況的發展，尤其是美國及中國的走勢如何，相信對港股的影響會更大。投資者只要小心的留意，不少上市公司都正在開發海外及國內市場，由此可見，香港經濟對港股的影響實在愈來愈少，在進行分析時，應該比以前更為宏觀。
陳永陸