昨日賣地成績頗為理想，但基本上對大市沒有太大刺激，原因在早前已跟大家探討過，在此不再作細表。然而，短期而言，地產股亦有值得留意地方，第一，由於周末新樓盤銷情不俗，加上賣地成績亦算理想，若果盈富基金（2800）出售之不明朗因素消除，不排除一直落後的地產股會先行反彈，若短線投資者想捕捉地產股的波幅，現價是值得留意的。
上周跟一位投資者閒談，得知他喜歡買綜合企業股作投資，他所持的理由是該類股份業務分散，風險也相對減少。無可否認，這個觀點某程度是對的，但作為投資者，是否一定要以綜合企業股作分散投資風險？我則有另外一個看法。首先，由於綜合企業股業務分散，即使市場有一些利好消息，也不足以刺激有關股價大幅上揚，情況有如紅籌跟國企的分別。舉例說，可能市場突然興起某行業復甦概念（如早前西部大開發），由於國企股通常專注於一項業務，某些直接受惠的國企股份會有不俗的升幅，相反，某些紅籌股可能有部分業務會受惠，但礙於只是某少部分業務得益，不能直接刺激股價大幅上揚。換句話說，綜合企業業務不夠集中，除非有關企業絕大部分業務都有不俗表現，否則難以帶動整個企業表現。
其次，表面上綜合企業是分散風險，但事實有一些技術上問題，舉例說，某企業有部分業務出現問題，即使它們想將該業務重組或售出止蝕，所花時間不少。我提出這個論點並非反對綜合企業股，只不過當投資這些股票時，應視作個別投資，並非視作分散風險工具。
若果大家想分散投資組合風險，我認為最重要的是投資組合有一定程度的彈性，當遇到有問題或機會時，都能夠容易進出市場。反觀買入綜合企業股，若果發展某項目及業務短暫出現問題，我們能夠做的就只有繼續持有或沽出該股票，並不能調節我們的投資組合。換句話說，我們將分散風險的責任，交託到該公司的管理層，並非掌握在自己手中。
或者，我們從另一角度去看，若果大家看好某幾個有潛力的行業，不妨去選擇幾隻相關的股票作投資，萬一出現甚麼問題，決定調節投資組合比重都是自己，彈性相對較大，較容易做到分散風險。
陳永陸