上海實業（363）將於今日公布上年度業績，預料純利將上升10%至12.5億元，主要是受期內分拆上海家化而產生的特殊收益所帶動。由於期內利率下降，導致利息收入減少，故經常性收益出現輕微下跌，集團的資本性開支增加及折舊開支上升，亦是導致核心盈利下跌的原因之一。
由於上實有超過一半盈利是來自固定回報保證項目，而第二大盈利來源的汽車零件製造業務亦因受大眾汽車價格下調，令旗下產品有下降的壓力，因此上實於上年度的整體盈利表現將不會有太大驚喜。估計從分拆上海家化中可獲取特殊盈利1億多，核心盈利將會倒退約4%至10億多水平，主要是由於旗下公路投資的折舊開支增加所致。
另外，集團期內作出了包括入股中芯國際及物流投資等大型資本性開支，亦導致利息收入減少。集團上年度動用1.7億美元購入半導體生產企業中芯國際17%的權益，隨着中芯國際投產及來自信息產業的貢獻增加，未來核心盈利將會有所改善，預料02及03年度的核心盈利應可分別上升8%及11%。
上實今年可落實分拆光明乳業於A股上市，料可帶來超過1億的特殊收益，03年可分拆中芯國際。上實過往依賴公路、汽車零件及消費品的低增長項目，純利增長不太吸引，但預料隨着把焦點逐步轉移至較高增長的信息產業及物流業務之上，未來增長動力應可加強，中線目標18元。
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鄧聲興