上回講到為甚麼機構投資者願意投資寶途（585），因為在1994年至2001年這8年間，寶途每年均能保持有純利，並且維持一定的增長，平均每年盈利增長為19%，派息金額亦維持約每股2仙水平，平均股息率約8至9厘，在現時低息環境下算是不俗。
寶途雖不算是一間極優質的公司，但亦算是一間盈利穩健的公司，年年有盈利，並有股息派，可是寶途的股價卻長期偏低，在20至30仙水平浮沉，PE長期處於4至7倍的低水平。
寶途是一間盈利穩定的公司，卻長期被市場忽視，引致股價偏低，未能反映其真正合理價值，此類股份是資金過剩的機構投資者願意持有的股份，由於其息率達8至9厘，較將資金放於銀行佳，因此這些機構投資者願意長期持有，等待「有朝一日」其合理價值最終可在股價上反映。
若讀者翻看美國著名基金經理PeterLynch的著作，裏面談到此類業務性質一點也不吸引，股價因此而長期偏低，但盈利穩定的股份，是他的favourite股份，不少美國基金經理也採用這種投資策略。
至於這類股份怎樣才可反映其合理價值？第1，最終被市場發現，有投資者追捧，令股價飆升，但如寶途上市已達5年多，仍未獲市場青睞，則隨後會被股壇星探發掘到的機會很微，這樣便要靠第二種方法，找別的公司收購，令其真正價值得以反映。
至於找不到買家收購，而大股東或管理層對公司前景有信心，認為股價「極之」超值，便會採用第3種方法，就是將公司私有化（記着，大股東非到股價極之極之超值，是不會勞師動眾將公司私有化）。從市場以一合理價收購股份來私有化，小投資者當然可以獲利，但假若大股東採用Back-doorPrivatisation（後門式私有化），即「走後門」以一低價回購公司業務或資產，這樣小股東可謂得個「桔」。
這僅是對一般小股東而言，機構大戶持有其股份這麼久，便是等待這一日的來臨，當然要取回合理及應得的價值才肯罷休，於是便會跟管理層周旋到底。據聞在歐美，這類機構投資者由於持有太多類似的股份，故大都不會親自出面跟公司對抗，而會找一些「打手」代勞，但不知為何「打手」卻成了大俠。
最後，讀者若有興趣投資此類服務，可留意《蘋果》財經版，該版常有介紹，據聞不少人因此而發了達，提早炒老闆魷魚，退休去也。
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譚紹興