經濟情況好轉，成為第一季美股炒上的借口，不過現在似乎已後勁不繼。美國3月份失業率升到5.7%，裁員之風也吹遍華爾街，2月份各大證券行共裁掉43,300多人，是25年來的紀錄，裁員情況在3、4月份仍會繼續，並且會蔓延到高薪厚祿的投資銀行家。
在生存受到威脅之下，證券行的員工難免罔顧客戶利益，拚命推介高風險的產品，不惜損人利己。最近美林證券就被紐約州檢察當局發現其股票推介誤導公眾，引致客戶數以百萬美元損失。美林的分析員在內部電郵中稱Infospace和AetherSystems等公司是垃圾，但在公開場合卻對這些公司客戶給予很高的投資評級，並建議客戶吸納。美林解釋謂是私下交談的字眼不嚴謹引起誤會，因此當局的指控不能成立。
其實證券行和客戶的利益衝突哪裏都有，近日本港英皇證券職員，被一位身為區議會副主席的客戶指摘誤導，向其索償100萬元的損失的事例。平心而論，證券行應該不會作出利潤保證，但當中可能涉及個別經紀的措詞和操守問題。
長久以來，監管和市場行為的矛盾一直存在。由於尋找法例漏洞以求一己最大利益，乃普遍的人性，因此，「道高一尺，魔高一丈」，法規追不上市場的發展，也是存在已久的問題。投資者留意股市上不時出現的「奇難雜症」，也是屬於終生學習的課題之一。
安然（Enron）所引爆的對上市公司帳目的信心危機已屬老生常談，那主要還是由於公司高層的操守問題。
法例一定不會容許製造虛假交易來「谷高盈利」的行為，而一些明顯的操縱股價「造市」行為也是不容許的。不過，在其他一些範圍，情況就可能不是那麼清晰了──例如被股權糾紛纏繞了兩年的太平洋興業（166），最近就有人以每股一仙提出全面收購（現市價為0.4元），這個收購計劃不可能被股東接受，卻可能另有目的。本港現有的《收購合併守則》不會阻止這類荒謬的做法，明顯損害股東的利益。
另一例子是人造聖誕樹生產商寶途（585）竟宣布出售核心業務，變相讓大股東將公司最賺錢的資產私有化。消息馬上引起網上股評家DavidWebb、惠理基金、鄧普頓基金等群起反對，認為作價低於合理水平，損害小股東利益。據現行上市條例，一家公司如要借殼上市而改變了上市公司的主要業務，是要當作新股上市重新申請的，目的當然是要保障公眾持股者的利益，但原來反其道而行的話，法例卻是中門大開的。如果寶途提出的交易成功完成，公司便由每年高達9億元營業額一跌而為零，成為一隻乾淨的殼股，小投資者又上了寶貴的一課，而市場流通量一向較低的本港工業股都敲響了警鐘。 姚遷