在息率近零的時候，保證基金大受追捧，回報不高但勝在穩陣，吸引到不少投資者，將之視為資金避難所。然而，經過逾十次下調，人人都說息率已到谷底，係時候倒頭向上，令一眾保證基金產品叫座力大減；偏偏這類基金長推長有，依舊不乏捧場客，看來本地傾向於「求穩」心態的投資者，愈來愈多。
保本基金及保證基金最大的特色，是可以保住本金之餘，仍有機會獲得額外的回報，在經濟前景不明朗之時，不單吸引到保守一族，亦有些進取的投資者，會將部分資金投入其中。
法國興業證券（香港）有限公司衍生工具及結構產品高級副總裁李子健說：「經過十多個月經濟頹勢，投資者轉採『以守為攻』的方式，保證基金產品猶如保險的基本壽險，是可以保住本金的工具，為投資者的基本裝備。」
早一年，市場上的保證基金，都是一些超保守路線的產品，目標是保本及跑贏定存息率。而近日市場氣氛漸趨樂觀，投資者對這類保證基金，亦已加深認識，致使近日推出市場的同類產品，有變革的需要。李子健指出：「時局固然是個重要因素，但產品本身的改變，亦是吸引資金的竅門。」
正如法興最近推出的「雙囍保證基金」，便以200%回報作招徠，有別於一貫只保「本金」，或是保證10多個巴仙回報的基金形式。
李子健指出：「保證基金產品若想將吸引力維持下去，不單要保本及跑贏定存，更要有機會跑贏大市，才可以留住資金、留住投資者。」
「雙囍保證基金」投資期為四年半，以最高回報200%計，每年回報高達16.65%，表面數字確實吸引，但先決條件是投資者一定要持有基金直至期滿，並且要期間籃子內所有股份，都沒有跌穿預設的下限。即使只有其中一隻股份，一次低於下限，也影響回報，一切視乎個別股份走勢。
事實上，保證基金雖然較為「穩陣」，但投資年期普遍達3至5年，面對加息周期展開，為了增加吸引力，縮短投資年期可說是難免的趨勢。不過，李子健補充：「保證基金針對的是中長線投資者，縮短投資年期，保證回報便可能被調低。」
雙囍保證基金投資年期為4.5年，初步訂定參與率為40%，只要在2年觀察期內，籃子內所有股票（共15隻），都沒有跌穿預先設定的下限，便可於到期日獲得200%的回報，每年回報率達16.65%。
該基金最大的特色，是設有2.5年的寬限期，首2.5年為寬限期，即使籃子內有股票價格跌穿下限，亦無損200%的回報。李子健說：「投資的最後2年（2004年11月至到期日）為觀察期，若在此期間，任何一隻籃子內的股份低於下限，回報則會根據一籃子股票的整體表現而訂定。」
基金的參與率及股份跌價下限，將於基金推出日（5月6日）訂定，前者介乎於30至50%；後者則為55至70%；至於籃子內的股份基數，會以推出日各股份之收市價作準。
李子健表示：「籃子內有15隻股份，全是個別行業內的頂尖公司，且都是從事較穩健的業務，包括Cisco、Citigroup、Honda、Intel、Microsoft、Pfizer、GE、NTTDoCoMo等，反而沒有太新太進取的股份成分，以免風險太大，影響回報。」
記者：丹琍