建溢集團（638，市值8.62億元）現價2.275元，較98年金融風暴時最低價0.29元，狂升近7倍；與半年前最低價0.99元比較，亦急漲1.3倍。崇高國際（209，市值2.52億元）亦是玩具股，上升空間遼闊。
■建溢以產銷電子玩具為主，兩年前大股東引入摩打業務，盈利增長轉速。02年度（3月年結）盈利預測9500萬元，增12%，每股盈利由22.4仙升至25仙。現價往績PE10.1倍，預測9.1倍。
■南韓資金背景的玩具公司德林國際（1126），兩個月前以1.20元招股，本周三宣布業績。招股預測01年度（12月年結）純利不少於9360萬元，增6%，每股盈利14.9仙。德林上市後潛水，過去兩周由1元低位重上1.21元，PE8.1倍。重越招股價與快將宣布業績有關，建溢過去數月急升亦起帶動作用。
■崇高的業務與德林比較接近，產品以毛公仔比重較大，金屬及塑膠玩具比重較小。崇高的歷史較建溢淺10年，但創辦於18年前，亦算悠久，創辦人在玩具業具有22年歷史。上月以每股0.55元招股，並送認股證，招股預測01年度（12月年結）不少於3400萬元，增31%，較建溢與德林為大，每股盈利10.6仙，現價0.63元，預測PE5.9倍，較建溢與德林低得多。
■崇高3大客戶為萬代、美泰及保滙成（麥當勞快餐的玩具採購商），佔總營業額98%。營業額過度集中在少數客戶，在某程度上易惹起疑慮。然而，崇高與它們至少有14年的業務往來，合作關係良好，不擔心會有客戶流失。
■崇高逾8成產品輸美，美國經濟復甦對崇高有利。
●崇高交投突然由冷變熱，過去兩個交易日總成交4540萬股，佔街貨1億股的45%，開始進入狀態，預料股價即將創出新高。
何 車