上周美國公布的經濟數據持續轉強，進一步支持美國經濟正在復甦的論點，例如剛公布的2月新屋銷售量勁升5.3%，一反1月的大幅倒退。隨美國經濟開始好轉，聯儲局何時將調高利率，是投資者另一個隱憂。從美國債券的孳息率來看，市場正反映美國下半年利率將回升，例如上周美國推出的2年期債券孳息率升至3.07厘7個月的高位，較聯邦利率1.75厘，高出近2厘。
讀者若考慮投資債券，便不要貪高息吸納年期過長的債券，宜投資2年期以內的債券較為安全。
美國經濟雖然好轉，但本港的經濟卻尚未走出谷底，上周電訊盈科（008）及TVB相繼大幅裁員，電盈繼此次裁員八百多人後，其員工總數減少至約13500人，約為每名員工處理336條固網線，基本上已遠高於亞洲區的平均數（每名員工處理約250條固網線），故電盈的員工架構在亞洲區已算頗為精簡及有效率，距世界指標每名員工處理400條固網線已不遠。惟電盈發行股數太多，達223億股，而這次裁員僅能省下2.6億元，即每股約1仙而已，對其股價幫助不大。2001年電盈的盈利雖然高達18.9億元，惟當中頗大部分是來自特殊項目，在今年再次出現類似的特殊盈利機會不大。在開發新資源無望下，估計電盈隨後仍會再度裁員，某程度可能將每名員工處理固網線的數目推至國際水平，若是這樣則必須再裁員近千人！唉！真無奈。
以上資料來自3月26日《信報》。
上周港股重上11000點，較強的阻力將是由去年11月至今年2月間，多個高低位連成的橫線，如圖中所示，約為11115點。先前恒指於11200-11400徘徊了8個交易日的橫行區底部11200亦將會對大市構成阻力，故短期恒指的阻力區將為11100-11200，若成功衝破此阻力區，則後市有望上試250日線11600。惟本周僅得3個交易日，不少機構投資者已於上周完成第一季粉飾櫥窗行動，料不會這麼快便再度入市，故本周市況仍將會頗為淡靜。 電郵：