上周簡單介紹過盈息認股證的一些特性，今次嘗試透過一個實例──盈富基金盈息認購證（9269）的招股章程來說明（括弧為筆者的註解）。
發行人：麥格理銀行有限公司
發行量：2千萬份
認股證種類：盈息認購證（盈息認股證只有認購證而沒有認沽證，因為只有持有正股或盈息認購證的投資者才有資格收取股息）
相關資產：盈富基金（2800）（發行人選擇的相關股票，大多為一些高價、業務穩健及派息率高的大藍籌）
到期日：2003年5月21日（到期日普遍在一年以上，期內大多包括正股的3次派息期，讓投資者可享受3次收取股息紅利的機會）
行使價：$8（29.52%價內，以發行日正股價格$11.35計算）（盈息認股證一般是極為價內，因此涉及的風險，以百分比計算，較傳統認股證為低）
發行價：$4.213（盈息認股證的價格普遍較傳統認股證高出很多，主要原因是由於其極度價內特性，及1：1兌換比率。從另一角度來看，盈息認股證的投資金額遠較買入正股為低，通常只是正股股價的30-40%，持有人不但能賺取全數股息，亦可捕捉未來的升值機會）
溢價：7.61%（由於其極度價內及特長到期日的特性，盈息認股證的溢價，普遍較傳統認股證為低，加上時間值的耗損對這類認股證的影響較少，因此較適合長線看好股份的投資者持有）
槓桿比率：2.69倍（對於一些期望以「刀仔鋸大樹」的短線投資者，槓桿比率愈高愈有利，因他們可藉市場短期波動而擴大投資回報。相對而言，盈息認股證的槓桿比率，一般較傳統認股證為低，涉及風險及波動性亦較低。）
引伸波幅：不適用（一般情況，引伸波幅可用作比較不同股證價格的廉貴，當然引伸波幅愈低，即代表股證價格愈平。然而，引伸波幅的量度方法亦有一定限制，例如對一些極度價內或價外的認股證，就未能作為有效指標）
現金紅利特性：發行人將會按照公司公布，派發跟普通股股息一樣的現金紅利予盈息認股證的持有人（至於特別股息及紅股，將會在行使價中或兌換比率中調整）
結算方式：現金交收（由於沒有包含正股交易，因此投資者毋須繳付印花稅）
兌換比率：1
交易單位：500股（與正股的交易單位一致）
流通量供應者：麥格理證券（亞洲）（發行人需要為盈息認股證在任何時間提供報價及流通量，使投資者能夠隨時在市場進行買賣。
由此可見，盈息認股證的基本特性與傳統認股證存在一定的分別，因此較適合一些對正股中長線看好的投資者，藉股息紅利及正股表現來增加投資回報。
雷裕武 麥格理證券衍生工具部經理