市場擔心和記黃埔（013）業績需要作出相當撥備，這種擔心已成為事實，而和黃的業績仍較預期為佳。
去年和黃盈利120.88億元，減少220.3億元，相當於減幅65%，每股盈利2.84元，末期息1.22元，全年股息1.73元，與上年相同。
雖然作出撥備，和黃仍有特殊項目淨進帳31.24億元，撥備主要為股權投資股價及兌換率作出準備297.69億元及為地產撥備15億元，但出售VoiceStream、Vodafone及德國電訊共獲利343.93億元，因而比對仍然有利，據報股權投資撥備已足夠覆蓋於環球電訊及亞洲環球電訊，但不包括3G投資。
不計特殊項目，和黃盈利實增5.88億元或增長7%。和黃各項業務互有榮辱，零售及製造業的利息及稅前盈利減19%，主要是電器銷售及為寶潔於內地合資公司重組支出影響，赫斯基石油貢獻則減4%。
電訊業增長51%，是印度及以色列的貢獻增加，德國電訊合併前曾派1次過股息，本港業務雖佔市場份額30%，而盈利則下降，3G的開辦費用，亦抵銷部分盈利，目前計劃於年底前，於英國、意大利及香港推出3G業務，效益仍待觀察，而印度的電訊網絡已覆蓋2.3億人口，相當於印度人口23%及購買力50%，反而具相當潛力。
港口業務榮辱更大，涉及15個國家30個港口，其中鹽田、巴拿馬港及印尼等及新增投資有相當貢獻，抵銷香港（減9%）、上海（減15%）及英國（減25%）的影響，仍有增長8%。
地產及酒店增長12%，主要是租金收入增加。
和黃去年能獲增長，是不斷發展的成果，尤其是港口及電訊方面，而財務的運用亦有貢獻，除3G業務展望稍有保留外，預料其餘業務仍穩，昨日最低曾見66.5元，此位應有支持，但升勢難突出，3G對未來股價有壓力。