英之見:中資股值博率較高

英之見:中資股值博率較高

大市昨日又繼續牛皮,要找話題十分困難。恒指困於11100至11400之間已接近10個交易日,如此悶市下應是時候向期權埋手,買入長倉博市況突破,有心水博單邊,或者索性認沽認購一齊買,市場沒有理由長期修心養性,一旦突破,會吸引一堆等突破的技術分析信徒,所以是有值博率去博波幅回升。
港股乏善足陳,早前尚可說是炒股不炒市,現今是連焦點股份也欠奉,近日比較值得一提的是國內股市顯著回揚,早前在國有股減持的憂慮下節節敗退,雖然長線陰影未除,A股其實仍是貴,但短期沒有甚麼負面消息,來一兩個正面預期,A股又可大幅回升,可見國內股市的走勢不容易捉摸,資金流向以及市場情緒主導,短期走勢飄忽是很自然的事。
以往H股走勢與A股頗為密切,但投資市場切忌一本通書睇到老,現時兩者的關係明顯已不大,早前A股下挫,H股反而有受惠迹象,流行的說法是A股難炒,H股反而成為資金南來炒作的對象,這個解釋可說是無從稽考,但以這個思維出發,目前A股有氣勢,人家自然不會向似乎已是寸步難行的H股埋手。

有機會追落後
撇過這種跨境資金流向的理論,A股H股關係是應該成正比的,雖然目前H股趨向平靜,但A股暢旺下H股後市的突破應是向上的機會較高。同一公司股票兩地差距長期不會有太大偏差,而且當人家於A股有斬獲,日後北水南調的時候,注碼也可以大一點。
目前焦點仍是A股,加上港股市場氣氛仍弱,H股欠缺吸引性可能仍會持續,可是當A股升勢放緩之時,便有機會輪到H股追落後發力,所以中資股應是較值博的對象。筆者近日眼光較差,但入市選擇仍是維持經緯紡機(350)、華晨(1114)及首都機場(694)等,不過如要入市,應有心理準備持有一段時間。
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