九倉（004）將於今日公布上年度業績，預料純利將會由00年的24.8億元輕微下跌5%至23.56億。由於上年度地產市道疲弱，相信九倉將會為旗下發展項目進一步作撥備。九倉較早時出售大量財資組合亦會令財資收入大幅減少，相信下降幅度會高達80%。港威二期的出租率由上半年的40%改善到目前的60%，加上零售物業租務情況仍然理想，應可抵銷租金下調所帶來的負面影響。
事實上，九倉核心寫字樓出租率逾90%，零售物業出租率更逾98%，表現理想。旗下電訊及傳媒業務今年亦會開始進入收成期，有線寬頻（1097）01年度純利大升7倍至1.67億，新電訊亦成功由專注IDD業務而發展成全面性的固網經營商，相信新電訊的EBIT虧損將會大幅收窄到1億以下。上述兩項業務會成為九倉未來盈利增長原動力之一。
物業發展收益方面，雖然九倉於去年12月售出近1000個擎天半島單位，套現40億，但可在01年度入帳的數目不多，故整體物業發展業務在01年度有可能出現輕微虧損。息口持續下降對負債較高的九倉有利，預料利息開支於期內將會下跌近30%。港口業務方面，旗下現代貨櫃碼頭的吞吐量有3%輕微增長，比行業平均下跌4%為佳，但相信吞吐量在02年度將會出現單位數字下跌。
九倉未來幾年業績將會受惠於經濟復甦，尤其有線電視及電訊業務將會成為盈利增長動力，新電訊更有分拆可能，在收租股中，九倉應為較佳之選。
網址：