美國打算徵收入口鋼材關稅，很明顯是出於政治上的考慮，保護了一些原本應該因為競爭力不夠而要被淘汰的本土生產商，此舉是違反了自由貿易的理念，在資源分配的角度上，這種以關稅扭曲了供求的做法，會令到整體效率降低，同時亦令到一些生產商，因為得到保護而失去了進取的動力。
國企鋼鐵股因為這個消息於周三下跌，昨日已喘定，不少人認為這些公司的出口業務比重甚少，所以影響不會太大，但這個分析應該是不夠宏觀。不錯這些公司的出口比例只是一成左右甚至更低，但美國加稅這個行動的影響，是遠不止個別公司的出口，整個市場的變化亦不能忽視。亞洲區中，日本與韓國都是鋼鐵出口甚多的國家，美國市場被關稅扭曲了，這些地方的出口商在美國的銷量會因而下降，但這些剩餘的貨品很有機會到中國尋出路，中國加入了世貿，而且去年鋼鐵入口也上升。
因此可能出現的是美國鋼鐵價格上升，而其他地區鋼鐵價格反而下降的現象，國企鋼鐵股出口業務雖未必有大影響，但本地銷售的競爭會加劇，才是值得憂慮的地方。其實美國此舉是保護了鋼鐵業，可是同時卻令應用鋼鐵的行業受累，無緣無故因為關稅而令原材料價格上升，而海外競爭者的原材料同時間卻在跌價。保護了鋼鐵業，卻犧牲了製成品工業，所以這些牽涉扭曲市場供求的政策，不易取得平衡，理論上由得市場按供求調節效果更佳。
當然事態發展仍有很多變數，但國企鋼鐵股很有機會繼續受壓，單從這個消息去看，汽車股應是得益者，實際上未必節省太多，但資金流向下，是很有機會令鋼鐵股超賣，汽車股超買。汽車股雖有隱憂，但最終應是以中外合資形式生存下去，所以現水平的汽車股有短線一博的價值，當中以華晨中國（1114）較佳。
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