【本報訊】財政司司長梁錦松發表首份財政預算案，一改前任司長曾蔭權的「守財奴」作風，將應保留的財政儲備水平重新釐定。由於金管局已逐步落實一系列鞏固港元滙率的措施，外滙基金又有逾3000億元累積盈餘，足以穩定港元滙價，故財政儲備已毋須與貨幣供應M1掛鈎，只須預留相當於1年政府開支的金額，作為日後的儲備基準。
財資市場人士認為，有關改動不會對聯繫滙率制度造成衝擊，因為港元滙價已有充分的美元作支持，儘管按港府預測，財政儲備由目前的3697.6億元，減少至2007年初的2711.5億元（見表），港元聯繫滙率制度也不會受到衝擊。
97年亞洲金融風暴乍現，曾蔭權於98年預算案提出，要利用儲備保持滙率穩定，並訂下儲備水平指引，以12個月政府開支及M1港元貨幣供應的總和，約為兩年政府開支總額，作為儲備水平的基準，但有25%增減幅度作為上下限。他當時說：「財政儲備愈雄厚，公眾信心愈強大。」因此政府要累積超過4000億元儲備，但惹來只顧儲錢而不用的批評。
梁錦松昨日指出，預留一筆相等於12個月政府開支的儲備，以應付政府日常開支和應急之用，已經很足夠，但財政儲備會繼續存放於外滙基金，令外滙基金有更充足資源，支持港元及金融穩定。政府消息人士指出，目前外滙基金總額達1萬億元，其中財政儲備約佔3700億元，政府認為其餘6300億元資產，已足以穩定港元，故剔除儲備用以承擔滙率穩定的責任，令政府毋須累積過多儲備，在收支措施方面有更大空間。
澳洲聯邦銀行亞太區資本市場主管馮孝忠認為，過去要求儲備與貨幣供應掛鈎，令貨幣供應過於僵硬，因為貨幣供應會影響本港通縮情況，現修改財政儲備的定義，令港府可更靈活調動資金，將更多資源調配到公共開支上，有助紓緩通縮情況。
道亨銀行高級總經理譚炳勝認為，外滙基金已有充足的資金，支持聯繫滙率制度，隨着環境轉變，若只減少財政儲備資產，不會影響整個聯滙制度。
截至1月底本港外滙儲備資產總額約8681.4億元，相當於香港流通貨幣的7倍多，約佔港元貨幣供應M3的43%，為全球最高的比率之一。
市場人士表示，市場所關注的，始終是港府能否真正處理財赤問題，若財赤持續沒有改善，最終可能會耗盡儲備，令問題更加嚴重。近期有不少公司因為擔心港府的財政狀況，而掃入一年期遠期美電，對沖港元滙價的風險，反映港元風險溢價的一年期遠期美電，溢價更上升至160點子水平。