撇開日本股市近日狂升的人為因素，光看全球成交量最大的華爾街股市，近期因經濟數據反映經濟稍見好轉迹象，便惹來投資者無限憧憬，以為前景一片光明，因而瘋狂入市。究竟這是基本因素引發的自然買盤，抑或是「飢餓」已久的炒家本着「執輸行頭」的心態所帶動？
事實上，綜觀美股目前的市盈率仍屬偏高，除非企業在未來數季能錄得像過往般的超理想盈利（但有企業最近被揭發有造數之嫌），不然在如斯低息的環境下，聯儲局若未能適度調節利率，通脹勢必惡化。無論是加息或通脹率上升，都會蠶食公司利潤或股息。
此外，過去美股節節上升，除有蓬勃的經濟作為基礎外，科網甚或生化概念之興起，以及如雨後春筍般的新股上市，是將股市再「踢」上雲霄的催化劑，更重要的是歐洲單一貨幣誕生，跨大西洋及本土併購活動頻仍，加上有號稱主宰金融市場大腦的投資銀行刻意營造氣氛，配合傳媒的渲染，令股民如癡如醉，出現連續「非理性亢奮」所致。
投資銀行賺大錢，派花紅絕不手軟；企業高層及行政人員坐擁高薪及公司認股權，都是刺激消費市場的重要因素。過去兩年這班所謂「天才」不是被辭退，便是搜索枯腸也「榨」不出概念來，股市動力又從何而來？
王冠一