大新金融（440）去年營運盈利出現減退，而出售證券帶來厚利，使整體業績獲致增長，雖然帶有投機味，而在市場對資金需求放緩之際，不失為權宜之計。
去年大新金融盈利8.68億元，增5800萬元或7.1%，每股盈利3.52元，末期息60仙，全年股息1.12元，增長3.7%。
大新盈利只增5800萬元，出售債券盈利1.796億元，反映出售債券盈利是增長來源，以營業盈利計（未計債券出售盈利）減3%。大新的證券（主要為債券）投資於2000年增53%，去年底再增46%至140億元，於出售前，款額更大。目前證券佔總資產比率已由19.3%升至25.7%，為防利率回升，除出售一部分外，已重組以較短期為主。
存款增5.2%，貸款減0.7%，貸存比率由77.4%降至72.4%，淨息差由3.79%收窄至3.76%，淨利息收入增9.6%，非利息收入增8.9%，佔總收入24.5%，略低於上年。營運支出增12.7%，成本對收入比率由40.4%升至41.6%，呆壞帳準備增36.6%，主要受信用卡貸款及私人貸款撥備增加所影響，而不履約貸款佔總貸款則由2.26%降至2.07%。
電子銀行豐明首年營運虧損3500萬元，出售建新銀行其餘30%虧損300萬元，已計入上述帳項，而人壽保險的淨收益只增4%，亦包括於非利息收入之內，另有重估物業虧損5047萬元。
大新息差維持於高水平，是專注於高回報貸款所致，住宅按揭微降，的士融資急跌53.3%，反映大新對利率太低的業務不予爭取，信用卡貸款及私人貸款俱增兩成，證明大新的意向，亦反映其靈活經營策略，於債券投資亦有同樣觀感，但高回報高風險，撥備佔總撥備75%（約2.3億元），信用卡平均撥備4.72%（但第四季則為6.35%）。
大新股價34.9元，PE9.9倍，息率3.2厘，相當於資產值1.59倍，因盈利質素，股價升後要留意回吐壓力，但反覆後有短炒機會。