上周已跟大家談論過對於滙控（005）業績的預測，雖然純利下跌18%至54.06億美元，但股價卻不跌反升，相信市場早有預料。上周我已提過，今次滙控的業績表現，市場着眼點並非是它的純利表現，反而是撥備是否足夠。雖然阿根廷業務只佔集團總資產值約0.5%，但滙控卻為阿根廷業務總撥備合共11.2億美元，這個數字相信已經足夠了，加上其經常性收益沒有大幅下跌，普遍已符合市場預期。昨日滙控的升勢，很大程度上並非因為其業績刺激所致，相反是因為挾倉盤所帶動。
事實上，上周五美股勁升200多點後，周一港股並非如市場般預期大幅造好，相信市場普遍對美股採取觀望態度。然而前晚美股急升，之前積聚的淡倉亦需紛紛進行補倉活動，因而帶動滙控急升。
從技術分析而言，滙控近日在10及20日線附近橫行一段時間，昨日裂口上升突破50日線，技術走勢似有轉強迹象，但是現時滙控短期表現將會受大市表現影響，假若大市以11000點為短期目標，預計滙控短期在92至93元有較大阻力。由於美股連日急升，市場正等待一次健康性的整固，港股表現難免受制。
另外，除了滙控表現不俗外，其他的地產股昨日走勢相當凌厲，有人認為這是日前政府公布下年度的賣地政策傳會安排細型土地作拍賣，而大型地皮則放在土地儲備表中讓發展商自行勾地，此安排比較有彈性，可將土地供應壓力減低。但由於與市場預期差不多，這實難以成為地產股上升的藉口，昨日地產股的升勢，相信是日前借北角地皮事件引發的沽空盤補倉所致，由於短期看不到有甚麼可以刺激地產股的消息，投資者宜注意此點。
另外，由於滙控急升，帶動不少相關的備兌證升幅驚人，但投資者不宜胡亂入市，即使是相信滙控短期仍有升幅，也必須在相關的備兌證中「揀蟀」。由於昨日滙控裂口上升，引發有關備兌證被投機性買入，不少的引伸波幅被推至高位，投資者不宜追入此類認股證。
另外，香港雖然很少炒「政策市」，但今日公布的財政預算案，或多或少反映政府對香港經濟的前瞻，這對股市會構成影響。所以短期而言，大市借市場消息舞上舞落也不足為奇，若作捕捉短線入市機會，似乎仍有一定難度，但基本上我仍然認為恒指在10400至10500水平值得作長線吸納。