滙豐控股（005）業績符合市場預期的下限，公布時期指仍未收市，一度下滑，是未全面分析所致，稍後倫敦價已上升，顯示市場對業績接受。
去年滙控盈利54.06億美元（下同），減少18.4%，每股盈利59仙，減22.3%，全年每股股息48仙，則增10.3%。
於攤銷商譽後的營業盈利，與上年相似，而純利的減少，主要是呆壞帳撥備激增11億（或118%）至20.37億元，其中包括為阿根廷貸款提撥6億元，撥回準備減少及其他貸款的特別撥備，另外，為阿根廷滙兌虧損作5.2億元撥備，亦為美國利寶銀行Princeton票據提撥5.75億元。
另一方面，於出售英國一項投資、現代貨櫃碼頭權益，以及套現若干債券，也帶來收益7.54億元。
滙控於歐洲業績仍有4%增長，香港維持穩定，亞太區因撥回準備減少而下降，北美業務受利寶事件影響，減少37%，拉丁美洲因阿根廷而由盈轉虧。滙控的企業銀行、投資銀行及資本市場的貢獻仍居首位，增長13%，個人理財業務更增15%，商業銀行進帳減14%，私人銀行則待進一步發展，業務貢獻的變動，雖受若干特殊撥備影響，但也反映滙控的整體經營策略。
滙控表示除非形勢出乎意料，否則為阿根廷的撥備已足夠，該地資產僅佔總資產0.5%，風險在控制之內。正如一般估計，滙控對經營環境的展望，仍以美國復甦步伐而定，年內可能看到經濟溫和復甦的曙光，滙控可望安然度過經濟下滑的最後階段。
滙控增派股息，可以視作對前景的信心，亦對股價有相當支持，股價88元，息率為4.25厘，至於PE，則為19.2倍，股價相當於資產值2.29倍，主要是息率吸引，PE已非低，因此，在目前情勢看，表現不易有突出表現，估計會略勝大市，若然搶高，不必追進，待反覆候低吸納。