外圍股市繼續十分強勁，相信就算本地銀行地產股如何不濟，也總該有個像樣的技術性反彈，財政預算案與滙豐（005）及恒生（011）業績不錯是不明朗因素，但早已反映於股價上。當然捨難取易，仍是出口股份較有動力，估計大落後的ASM太平洋（522）會較有上升水位。
雖然恒指可望反撲至10600左右，但中資股份則絕不宜貿然入市，現時資金流向是市場主流，早前恒指下挫，只是本地股份弱勢，中資股及出口股反成避風港，所以這些股份是在高位，外圍強勁出口股不用擔心，可是上周五中資股卻有轉勢的迹象。
轉勢觸發點是華能（902）旗下的電廠宣布減價，電力股帶動國企股調整，當然現時消息已反映，可是以過往經驗所得，這些股份一旦開展調整，幅度通常不是止於1成以內。
尤其是現時出口股食正美國復甦的概念，本地股份又超賣有權反彈，在資金流向這環節，中資股隨時是最蝕底的一方。
不錯國企股就算在現水平估值仍不算高，但偏低自然是有其原因，政策風險、公司管治水平、較低的透明度，以及社會責任等等，這一切折讓因素根本從未變過，只不過在氣勢如虹炒風熾熱之時，就完全被市場忘記，到個別事件出現之後，焦點又重回風險問題之上，加上一大堆獲利貨及止蝕盤，自然很容易一有調整便又急又深，對待這些股份是更加要有平常心，去年兗煤（1171）的教訓實在太深刻。
今次華能的事件，一方面提醒投資者政策的風險，而更重要的是，國內的市場競爭結構雖仍未有大變，可是企業的定價策略已並非沒有壓力，在未來幾年市場競爭結構的變動可能更不利，所以不宜盲目看得太高，在大型上落範圍下炒作會是較佳戰略。
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