滙豐（005）將於下周一公布上年度業績，預料純利將會由對上年度的66億美元倒退12%至58億美元，最後結果將很大程度上視乎滙豐會否於01年度為阿根廷的貸款作全數撥備，估計涉及金額為3至10億美元。另外，滙豐亦要為收購利寶銀行而引發普林斯頓票據訴訟案作出6億美元的賠償。
由於過去一年全球經濟均表現疲弱，本地失業率持續上升，短期內未能看見經濟有實質改善的可能性，故以滙豐過往的保守策略來看，相信會因此而作出較大額的一般撥備，預料01年度整體撥備將會高達20億美元以上。根據較早時歐洲一些銀行公布業績時情況來看，滙豐為阿根廷的業務於01年度業績作出全數撥備的可能性是存在的，估計滙豐於阿根廷的撥備將會介乎6至10億美元。
核心業務方面，預料淨利息收入上升5%，非利息收入則上升3.5%，期內由於息口下調幅度十分大，故有利其持有的債券組合投資回報，相信滙豐出售資產的收益將會由00年的3.04億大幅上升到6億美元。但息口下跌速度過快及過急同時亦令滙豐的息差收窄，加上來自本港及英國的按揭業務價格競爭激烈亦令到息差進一步受壓。估計期內滙豐息差將會由2.66%下跌到2.5%水平，經營成本亦會上升約6%，成本相對收入比率則有機會輕微上升。
總體而言，滙豐的業績將會好壞參半，但滙豐股價由高位已回落不少，故除非業績比預期差許多，否則業績公布後，股價應可企穩。
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