美國勞工部公布1月份消費物價指數（CPI）上升0.2%，是4個月來首次升，主要由食品、能源及醫療成本上升所帶動。隨着聯儲局去年11度減息後，聯邦基金利率已調低至1.75厘的40年新低水平，反映通脹的消費物價僅錄得溫和升幅，證明減息暫未誘發通脹惡化，更何況食品與能源價格上升，可能是受季節性影響，光看1個月的數據實不能作準，若未來兩三個月消費物價未見急升，則顯示經濟動力依然疲弱，在通脹未被確認有惡化迹象之前，相信聯儲局仍會按兵不動，短期內加息的可能性不大。
美股前晚大幅反彈，主要受個別企業公布理想業績帶動，可是自從安然（Enron）因破產而被揭發隱瞞債務及「作大」盈利後，投資者開始對整個會計制度之可信性和核數師的專業操守及誠信產生懷疑，市場一直被這股疑雲籠罩。
本欄早前率先透露有部分大公司正遭美國證監會（SEC）甚或聯邦調查局（FBI）調查是否存在「不道德」交易，前日便有著名軟件公司ComputerAssociates（簡稱CA）因涉會計帳目問題正接受聯邦刑事調查。欺詐伎倆層出不窮，美股P/E仍嫌偏高，加上安然事件牽連甚廣，以及恐有其他經營不善或公然「出術」的大公司相繼倒閉，導致銀行亦受拖累，在如此情況下，投資者實不宜對美股過分憧憬。
至於美元滙價，若沒有任何特大消息刺激，相信仍然會保持在窄幅上落，兌日圓及歐元可能分別徘徊於130至135及86至90水平之間，強美元政策目前是美國基本國策，政府根本不容許美元走弱，理由已多番陳述，在此不贅。
王冠一