中聯系統(757)引入投資者消息,醞釀多時,終於證實,除和黃(013)仍是可能股東外,更引入新加坡DBS為可能股東。
根據協議,和黃將認購中聯系統4%的3年期可換股債券約1.98億元,DBS則認購1.36億元相同債券,換股價為85仙,另外,兩公司均獲購股權,可以3年內以每股86仙認購新股約4210萬股。
中聯系統發行可換股債券集資3.34億元,其中2.76億元用於償還於4月到期的可換股債券(包括和黃佔1.98億元),實際集資5800萬元。
和黃早已持有債券,現時認購是新債抵舊債,較為特別的,是引入DBS認購,同時亦獲認購股權,若全部行使權利,和黃將佔中聯系統股權30.6%,而DBS則佔22.6%,分別成為第一、二大股東,原來的控股股東權益已攤薄至15.2%,另外,和黃及DBS將各自提名兩位董事,以及共同提名一位額外董事出任行政總裁。
中聯系統除可換股債券外,仍有借貸約1.2億元(未扣除現金),已承諾努力進行股本集資,若能完成,而和黃及DBS又同意,則中聯系統可贖回和黃所持債券不多於6240萬元,以協議日起15個月為限。
看條款,3大股東均有條款保護,若可發行新股,現有控股股東仍有權增持股權,而和黃亦無意大量減持股權,不過,行政總裁由和黃及DBS委任,則中聯系統亦已由兩者共同控制。
有關協議,實際已是控制權轉移,但可換股債券及認購權為期3年,還可延期兩年,未來科技業的變化,將左右和黃及DBS的決定,而兩者選擇於低位定價,已處於較有利地位,進可攻退可守,不過,現時仍未能看作和黃已成為大股東,因而股價升勢並不突出,後市仍須科技形勢配合,但中聯系統經過「瘦身」後,今年應可獲利,現價可看中線。