馬年第一個交易日紅盤高開，在期指帶動下現貨最多升275點，收市時升幅收窄，全日升129點。從蛇年最後一個交易日及上周五的恒指表現，可見港股在10400至10500水平已形成一個強力支持位。
然而，即使馬年紅盤高開，但觀乎上周五恒指升至高位時獲利沽盤紛紛湧現，可見雖然美國經濟有復甦迹象，但市場對外國環境仍保持一個較審慎態度。短線而言，若沒有甚麼特別利好消息，市場資金將會在11000爭持，50日平均線11200水平有一定阻力，我認為待港股回落至10600至10700的10日線水平，才入市買入，長線投資藍籌股份。
另外，上周五中資股表現亦不遜於藍籌股，在短期仍會成為市場焦點。然而，由於市場資金並非太充裕，而且國內資金在近日的整頓風氣下亦難以大舉流入本港，因此中資股表現將有如「尋寶遊戲」，會以個別類型股份先後炒作。
短線而言，即使長遠看好中資股，也需要定下短線的進出策略，好像上周五中國海洋石油（883）在油價上升刺激下，股價創出新高，上升接近6%。從技術上分析，中海油股價沒有上升阻力，理論上仍有上升空間，但是是次升幅主要由早前收購其他油田及油價上升消息所刺激，然而油價與911事件後高位相比，每桶仍有約7美元的差距，因此若以油價上升作藉口炒上，我反而覺得短線值博率不算太高。
不過從基本因素而言，中海油仍屬於優質股，早前母公司中國海洋石油總公司公布去年全年純利高達96億元人民幣，而期內營業額增長約20億，達303.8億。其純利雖較前年微跌2.7%，但主要由於油價疲弱所致。假設油價能夠保持上升後的水平，加上中海油能夠繼續維持早前的成本控制，中海油的長線投資價值仍有，投資者待回吐後始吸納也未遲。
另外，上周的化工股表現亦不俗，中線仍有一定的上升空間，原因是石化行業經過一輪調整後，現在進入復甦期，市場對產品需求及化工產品價格都處於上升趨勢，換句話說，化工股盈利應可受惠於行業的周期復甦，加上在調整周期時所作的裁員及成本控制，在此消彼長的情況下，該類股份應可有不俗表現，而北京燕化（325）及上海石化（338）的PE（前者約10倍，後者約9倍），足以支持未來盈利增長趨勢。