【本報訊】南華集團（265）再次以實物形式，分派旗下非上市公司股份。繼本月初派發津昌製藥股份後，南華昨天宣布，以4送1比例，派發CapitalPublication股份給南華股東，作特別股息，相當於每股0.06仙。市場人士估計，分派津昌及CapitalPublication股票，與日後安排兩公司上市有關。
CapitalPublication由南華全資擁有，主要從事出版《資本》雜誌，該公司過去兩個年度分別虧損123萬元及405.7萬元，去年底未經審核資產淨值為109.2萬元，以南華去年6月底資產淨值約9.83億元計，CapitalPublication約佔0.11%。
早於南華派發津昌股份時，證券界已質疑，指出南華股東已透過南華持有津昌，派股反令股東變相持有非上市公司的股份。去年8月，南華以實物形式分派Jessica股份，令Jessica不再是南華的附屬，轉而由南華的股東持有，避過《上市規則》要求，上月Jessica（8137）在創業板上市。
按《上市規則》第15項應用指引，母公司分拆附屬時，須確保撇除分拆業務後，不會影響本身的盈利能力，因此規定，在分拆前的連續3個財政年度內，不包括非經常性收益下的股東應佔溢利，不可少於5000萬元。不過，南華過去3年的業績，只有99年度因出售聯營公司錄得5700萬元盈利，至於00及98年度，則分別錄得4200萬及4600萬元虧損。