港基國際銀行（636）去年業績表面增長20.85%，在去年的經濟環境中，可說相當理想，但經過分析，其增長只是來自債券買賣，不計該項收益，實際減少18.7%，表現差勁。
港基盈利2.95億元，包括債券買賣所得1.32億元，雖然債券買賣也是銀行業務之一，但去年利率急降，是債券買賣難得良機，多少也有特殊項目成分。
利率協議取消，市場利率急跌，同業競爭激烈，高收益業務已轉為低收益，港基處境較為不利，存款減4.9%，貸款減6%，已反映經營環境的艱難，而息差仍擴闊4點子至2.89%（據報為同業最高），利息淨收入仍增10.5%，而貸款的減少，非利息收入則減12%，由於推廣產品，設立理財中心及科技折舊的開支，營運支出則增10.9%，撥備前經營盈利只增1.2%，而呆壞帳撥備增加35%，使扣除撥備後盈利減少24.5%，但買賣債券利潤增201%，而稅項亦減62%，使純利得以增長20.85%。
去年港基各項貸款大部分減少，有增幅的只有物業、製造及信用卡，其中住宅按揭增17%，製造業增14.8%及信用卡增4.2%，而運輸（的士融資）則減13%，其他商業減16.4%，其他個人貸款則減57.6%，貿易融資亦減61%，看來高收益貸款均減，而低收益業務則增，大勢如此，港基已不能着重於高收益貸款的目標。
港基仍有投資（包括債券）33.6億元，較上年底增30%，較去年中增18%，但未明一般股份與債券的比例，相信今年的債券買賣利潤必然低於去年，股份則難料。
港基全年派息11仙，增加37.5%，派息佔盈利比例由38.3%升至43.6%，股價1.89元，息率5.8厘，PE7.5倍，每股資產淨值3.11元，股價折讓39%，大股東再表示不會出售股權，資產值暫無大意義，由於今年盈利不明朗，甚至可能減退，不宜過於樂觀。