【本報訊】和黃（013）擬收購的環球電訊利用不可廢除使用權（IRU），令資產急劇膨脹，為其股東詬病。到底這形式是怎樣運作呢？電訊業內人士稱，此方式是電訊商購買海底電纜容量的方式之一，除大量購入可取得優惠外，某程度上也令電訊商取得電纜的控制權，方便日後提升網絡容量。對於海底電纜經營商而言，以IRU形式出售容量，可一次過套現大筆資金，減低市場需求不穩造成的風險。
業內人士表示，以IRU形式出售的容量，會按其租用年期，按年記錄於公司營業額上。惟市場競爭劇烈，近年有海底電纜經營商卻利用IRU互換資產，即賣出電纜容量，並同時買入其他經營者的電纜容量，在毋須增加投資成本下，短時間內便可令收益上升，電纜容量同時增加，令資產無形中大幅上升。他又表示，業內部分機構便是利用該方式粉飾業績，而申請破產保護的環電是其中的佼佼者。
不過，另一業內人士指出，兩家區域性海底電纜機構以此互換資產，藉此為其客戶提供服務也十分普遍，問題是若所涉資產轉讓價值不均等，又未能在帳目上直接反映，問題才會出現。
《華爾街日報》昨日便引述環電前財務副總裁RoyOlofson代表律師的文件指出，環電去年便多次利用有關方式提高公司營業額，而購入的電纜容量部分仍未興建。