新一批備兌證已推出市場近兩周，表現似乎較預期遜色，相信是與整體大市淡靜及成交偏低有關，加上市場突然充斥大批新備兌證，投資者在花多眼亂的情況下，很難選取適合的備兌證。
近日筆者收到一些關於詢問備兌證的電郵問題，有一位讀者問到的華創備兌證就較冷門了。其實，華創（291）股價近日表現亦是較淡靜，長期在7元邊徘徊，股價於過往50個交易日的歷史性波幅為34%，100日則為56%，反映波幅近日已大幅收窄。正股股價若波幅太細，不利投資備兌證，因長期牛皮只會令備兌證時間值損耗。
因此，投資者必須更細心選擇條件最優良的備兌證，目前華創有3隻備兌證，包括9013、9059及9121。
9121的引申波幅最高，達49%，行使價亦高達8.3元，遠離現時正股股價的7.1元水平，溢價高達29%，亦為3隻輪中最高的。由於正股股價近日波動較細，短期升上8.3元機會不大，因此買入此證的風險相對會較高。
9013的引申波幅為39%，比9059的41%略低，而其行使價7.97元，比9059的6.24元為高。事實上，3隻備兌證中只有9059為價內證，即行使價低於正股現價，溢價為3隻輪之中最低。雖然其槓桿比率則較低，只有5.5倍，但以華創的淡靜表現來看，投資者應注重防守性多於進取性才為上策。所以，9059為3隻華創備兌證中最佳的1隻。