南京熊貓（553，H股市值6.17億元）現價2.55元，較上月初高位下跌22%。在上海掛牌的A股現價13.55元人民幣，只微低5%。H股跌過度，較A股折讓高達80%，現價值得上車。
■《中國經濟時報》日前報道，熊貓的大股東「南京熊貓電子工業集團」01年度（12月年結）創數項紀錄，營業額206億元（人民幣．下同），增31.7%，成為江蘇省首家年銷破200億元級的大集團；盈利22億元，大增81.8%。大股東業績驕人，對熊貓業績有啟示作用。
■熊貓的王牌資產，是在「南京愛立信熊貓通信」的43%。這家聯營公司的業務是產銷蜂窩式手機系統，00年度營業額高達98.73億元（增64%），純利4.58億元（增11%），熊貓佔1.97億元。
01年度上半年，營業額60.45億元（大增111%），純利2.88億元（大增148%）；期內接獲中國聯通（762）7省逾17億元合約，及江蘇3家公司75億元合約，現時手上合同已逾1百億元。
熊貓亦持有另1家聯營公司「南京愛立信熊貓終端機」35%，業務是產銷通訊數據的終端設備，01年度生產手機量達130萬部，已大增80.6%，《中國經濟時報》報道02年度產量高達330萬部。
■熊貓01年度上半年業績儘管倒退15.5%。由母公司、愛立信熊貓通信、愛立信熊貓終端機等資料推測，01年度全年業績料有平穩增長。預測全年純利2.1億元，升18%，每股盈利32分，現價往績PE10倍，預測8.5倍。未來兩三年，預料每年可維持20%的盈利增長。
●愛立信熊貓是熊貓生金蛋的聯營公司，熊貓潛力大，02及03年度PE7.1倍與5.9倍，吸引力強，半年目標價4元。