經濟解釋:造價分兩類「造價」與「造勢」 - 張五常

經濟解釋:造價分兩類「造價」與「造勢」 - 張五常

  「造勢」在香港的地產市場很常見。建築商賣樓花時喜歡製造出眾多買家要搶購的樣子,手法不一。有時出錢請人排隊輪購,裝模作樣;有時說只出售樓宇的一小部分,話猶未了又加銷;有時把紅點貼在多間樓宇單位的號數上,還未賣出也說是賣出了;有時將某部分開低價,增加申請者與供應量的倍數,造出供不應求之勢。
  藝術家造價,可以自己處理,或由代理人從事。兩種造法。其一是由朋友協助叫價,不是真正的賣出而是自己以高價購回。……第二種造價之法,是出售作品的人預先約好買家,說明買者要叫到某價,但私下卻答應買一送一,或回送金錢,打個折扣。
  造價很容易會有反作用,所以是一項相當危險的嘗試。造價若不能真正地賣出,血本無歸,不一定能使其他的供應升價。最頭痛還是造價時成功地賣出了一些,又或朋友給你面子高價買了一些,但此後不再,你怎麼辦?

第九章 訊息費用與討價還價

第二節:造價的行為
故老相傳,市場價格的主要功能,是引導資源(或生產要素)的使用。到艾智仁,市價增加了另一項重要的功能:作為斷定誰勝誰負的準則。這後者我在卷一談及,到卷三會更詳盡地分析。
故老傳統忽略了的,是市價可以誤導!因為有訊息問題,市價當然可以誤導。別的不論,單是股市之價可以發神經地暴升暴跌,股民如瞎牛亂闖,不是罕有的事。但這裏要說的,是人為的刻意誤導:造價。大致上,「造價」有兩類。其一是刻意地以假的高價成交,使不知就裏的人以為是真價,盲目附從,以高價買入類同之物而中計。這種造價在藝術市場很常見。其二是「造勢」。讓我從後者說起吧。
「造勢」在香港的地產市場很常見。建築商賣樓花時喜歡製造出眾多買家要搶購的樣子,手法不一。有時出錢請人排隊輪購,裝模作樣;有時說只出售樓宇的一小部分,話猶未了又加銷;有時把紅點貼在多間樓宇單位的號數上,還未賣出也說是賣出了;有時將某部分開低價,增加申請者與供應量的倍數,造出供不應求之勢。
股票市場也有造勢的現象。新股發售,代理商可能製造萬人輪購的大場面,無知的婦孺排隊通宵達旦,結果血本無歸。三十年前,芝加哥某銀行開張,只刊登一小廣告,說先到先得,首二千名每人可獲美金二十元。結果是排隊的無業游民數以千計,搞得交通大亂。派出去的錢合共四萬美元,換得報章頭條新聞,是否明智很難說。
好些時,熱門的新潮歌星或樂隊喜歡以「供不應求」之低門票價,鼓勵歌迷露宿街頭輪購,場場如是,其勢可觀。問題是,這些熱門歌星大可加價而還場場爆滿,為什麼要擾亂社會秩序呢?我認為除了造勢外,熱門的新潮演唱聽眾也是演員。主事者希望聽眾在場內瘋狂,大哭尖叫,不僅增加場內氣氛,而且增加電視傳播時的號召力。大哭尖叫的聽眾,通常是願意在街頭露宿的青年。這樣,以「供不應求」之價鼓勵露宿輪票,是選擇聽眾的好辦法。

轉談直接造價的行為吧。最常見的造價,是藝術作品拍賣。還健在的藝術家,有前途但還不是舉世知名,其作品的價格很武斷。要賣得高價是人之常情,但要說服顧客作品值錢,應該投資,是不容易的事。這些藝術家或代理人喜歡選拍賣造價(不是說所有類同的都造價),有下述原因。其一是拍賣有公正競投的形象,尤其是大名的拍賣行。其二是拍賣在一室之內集中競投,而事後成交公布,是宣傳價格的理想地方。其三是好些人誤以為拍賣而得的作品,投得後再交出去拍賣,若不賺錢也不會有大虧損。
這第三點很有趣。拍賣之價可信,因為拍賣造價是少數。珠寶是從來不造價的。古玩或古書畫也很少造價。但一位英國的畫商告訴我,一位已故的大名畫家的不見經傳的真品,物主先拍賣,自己造高價購回,損失大約百分之二十,過了幾年再放出去拍賣,可有奇效,而先造高價其後再賣不是罕見的。另一個拍賣之價可信的原因,是有些人能在拍賣中賺錢。如果你在一九九六年購入林風眠的畫作,二○○一年賣出,時來運到,扣除了佣金你可賺一倍以上。有一位朋友,對中國國畫的認識比拍賣行多知一點,可以從拍賣購入,補加介紹再拍出去而使生活有着。這是不簡單的學問,但有人可以做到就增加了拍賣價的可信性。
大名的拍賣行不會亂來。明顯是膺品他們不會接受,但如果賣家能說服一件藝術作品有機會賣出,這樣的生意他們是會做的。事實上,在拍賣場所內,為了製造氣氛,無人問津之物拍賣官會指前指後、指左指右,說有人在叫價,雖然半個叫價的人也沒有。這是說,拍賣行是有意圖協助造價的。
回頭說健在藝術家造價的行為,他們可以自己處理,或由代理人從事。兩種造法。其一是由朋友協助叫價,不是真正的賣出而是自己以高價購回。這樣,任何被拍賣行接受的藝術作品都可以奇高之價「成交」。朋友,你要成為世界上最值錢的書法家很容易,只要拍賣行肯處理你的書法作品,請幾位朋友舉手叫價至港元十萬,你就是舉世無敵的還健在的高價書法家了。這樣做,你的成本大約是港元兩萬。要不要試一試,過癮一下?
第二種造價之法,是出售作品的人預先約好買家,說明買者要叫到某價,但私下卻答應買一送一,或回送金錢,打個折扣。這種「內定」了的造高價,出售者往往製造氣氛,約好了一群朋友在拍賣場舉手,說明其手可以舉到哪個價位而止。「舉手黨」之稱是由此而起的。據說有一次在北京,舉手黨成員是門外漢,收到的指示不夠詳盡,到作品拍賣時二、三十隻手高舉不下,然後到某價一起落下來!

經濟學的問題是:上述的造價究竟有沒有效用,或可不可以多賺點錢?答案是可以的,但也可以有反作用。「可以」是說短暫可以,長期不行。英諺云:「你可以短期欺騙所有的人,或長期欺騙一小撮人,但不可以長期欺騙所有的人。」如果造價不可能多賺一點錢,造價的行為不會歷久不衰。好些時,出售者在拍賣行刻意造價,會引進「飛來蜢」跟價叫個不停而購入,使出售者喜出望外。在香港,某富人曾經在拍賣行外出千多萬購得一幅造價油畫,高出市值數十倍。在拍賣行內,另一幅油畫曾拍出高於「舉手黨」約定之價一倍多。另一次拍賣,某日本人見那麼多人舉手,不知是舉手黨,中了計。
短暫而言,造價是可以使一個藝術家的作品之價上升的。但長久來說,藝術作品之價,市場自有公論。然而,短暫的甜頭也是甜頭,先升後跌可能比從來不升好。有些藝術家的作品實在好,無名之際造價上升,跟着市場認同,作品之價高企不下。這後者更有說服力地鼓勵造價的行為了。
另一方面,造價很容易會有反作用,所以是一項相當危險的嘗試。造價若不能真正地賣出,血本無歸,不一定能使其他的供應升價。最頭痛還是造價時成功地賣出了一些,又或朋友給你面子高價買了一些,但此後不再,你怎麼辦?不大幅減價完全賣不出,而大幅減價又失信天下,對曾經以高價購買的朋友是不容易交代的。
我自己的書法作品,曾經有朋友要求交出去拍賣,擔保高價競投。我說:「你此後不再,我怎麼辦?」今天我賣書法,價格夠低而有問津者。我儘可能寫得稱意才交出去,同樣的收入,其時間成本遠高於賣文章。藝術作品是不容易賺錢的。
我與老師艾智仁談及賣書法的事,指出一項經濟學者漠視了的現象,是前文提及過的。我說近幾年書法沒有寸進,但若有人肯付錢,自己就拚命寫得好,書法跟着明顯地有進步。我的解釋,是朋友免費求字,我只應酬地下筆,但若有人付錢,其誠意有明顯的說服力,就是要把錢捐出去我也寫得格外用心。我的結論,是「誠意」本身是一個價。艾師不僅同意我的分析,還長篇大論地來信舉出其他有關的例子。
(《經濟解釋》之六十四)
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