北京控股（392，市值60.69億元）在波動大市中，相對硬朗，可留意逢低收集。
■北控的業務主要分為消費品、基建、服務及科技等4大環節。01年度（12月年結）上半年，營業額28.71億元，增16%；純利2.88億元，升10%，每股盈利由0.42元升至0.46元。
期內業績最佳的是基建中的公路業務，盈利貢獻由7200萬元增至1.07億元；其次消費品中的王府井百貨零售業務，盈利貢獻由3800萬元升至4400萬元。
啤酒業務雖有增購啤酒廠行動，貢獻仍由1.65億元降至1.42億元；奶製品盈利貢獻由3500萬元降至2800萬元。
利息開支由1.56億元大降至1.11億元，對半年業績增長頗有裨益。
■01年度全年盈利預測5.76億元，升11%，每股盈利由0.83元增至0.93元。現價9.70元，往績PE11.7倍，預測10.5倍。
■中國入世與北京舉辦08年奧運，北控受惠。消費、基建與服務等業務，均有刺激。服務業中的旅遊業，將予擴大，與和記黃埔（013）及首都旅遊等公司，研究合組北京旅遊發展公司。
旗下燕京啤酒與三元食品等業務，正積極推廣至全國市場。旅遊公司與三元食品，計劃分拆上市，有可能在今年內上市，對增加集團流動資金有幫助，並可帶來特殊盈利。分拆旗下公司上市，將考慮在內地A股市場或本港主板掛牌，不會在創業板掛牌。
■01年6月底，每股帳面值10.93元，股價折讓10.8%。旗下公司成功分拆後，帳面值將上升。借貸淨額13.61億元，淨負債比率20%，分拆公司上市後，比率將進一步降低。
●北控跑贏大多數紅籌股，料將繼續維持強勢，可趁每次調整收集，中線持有。