【本報訊】受到信息產業部有意將部分電訊業務收費制訂權下放給各省通信管理局、可能引發更廣泛的價格競爭，加上中國移動（941）去年12月份客戶增幅較11月份及市場預期數字低所影響，多家證券行調低中移動及中國聯通（762）今明兩年客戶人數增幅和客戶平均每月消費（ARPU），兩股再被利用為推低大市的工具，而分別下跌。中移動及聯通昨分別收報22.6元及7.6元，跌5.04%及3.19%。
ING霸菱昨發表報告將中移動的投資評級由買入降至沽出，主要原因是考慮到中國將會發展出四個綜合電信運營商，令市場競爭加劇，加上中移動的客戶增長出現持續放緩，該行預期中移動今明兩年預付卡用戶增幅在聯通CDMA及中電信小靈通夾擊下，將會減少5%，在假設股本投資回報率14.6%及8倍EBITDA下，中移動的合理現金折流值應為16.75元。
法國巴黎百富勤認為，目前市場對中移動的目標股價預測仍然偏高，主要因為其他證券行的風險系數設定較低，一般為1，令現金折流折讓率處於較低水平，約為11%至13%，但該行將系數訂為1.6，折讓率則為17%，變相令其中移動目標價低於平均市場水平。該行相信隨着中移動及聯通的備兌證及認沽證恢復發行，兩股股價波幅可能增加，故不打算調整兩股的今明兩年盈利預測及目標價。
高盛將中移動今年平均每月新增客戶增長降低28.5%，至143萬名，其中61%為預付用戶。瑞銀華寶則將該公司今明兩年客戶增長速度降低5.1%及9.2%，至8720萬名及1.016億名。摩根士丹利則將中移動的今明兩年的APRU調低至120元人民幣及111元人民幣，較去年及今年跌155%及13%。