【本報訊】受全球股市下滑及經濟放緩影響，總資產值逾1萬億的外滙基金去年回報率僅得0.7%，是金管局93年成立以來的最低水平，及首次按年度計累計盈餘出現減少。去年的投資全賴債券及其他投資帶來504億元的回報，才令外滙基金投資收入仍錄得70億元，而未致「見紅」。按人均計，金管局去年為每一名港人賺取1030元。至於今年投資環境，金管局總裁任志剛認為端視美國經濟何時復甦。
外滙基金去年度平均資產回報率0.7%，任志剛對此表示滿意。他指出，雖然以百分比計較99及2000年度數字低，但去年度實質回報已高於基準水平（金管局公布為0.4%）。
任志剛說，與金管局提供的私營部門同類平衡基金錄得平均-0.1%及-6.1%的投資回報相比，外滙基金的表現可以接受，由94至01年度的複合投資回報率則達6.5%。
按標準基爾基金評鑑列出2001年度本港首10名回報最高基金類別計，以風險較低的北美債券基金及美元債券基金為例，平均回報率分別為6.94%及5.88%。有財資界人士指出，若非受基準投資組合所限，金管局亦可大幅減持歐元及將貶值中的日圓降至零水平，令外滙基金減少外滙虧損，保持累計盈餘不跌。
對於累計盈餘減少44億元，任志剛解釋，是因為發行外滙基金票據及債券要支付利息，同時在2001日曆年度財政儲備從外滙基金分帳17億元所致。他說該局發行外滙基金債務，是配合銀行需要貼現工具的金融穩定政策，故其利息支出導致年內淨投資收入虧損27億元，不應歸類為投資表現的範圍。
美國去年減息11次帶挈外滙基金債券賺取504億元，但港股及其他股票組合虧損303億元，外滙則虧損131億元。截至去年底，外滙基金持有的債券及股票比重分別為83.6%及16.4%（基準比率分別為80%及20%），貨幣方面，歐元及日圓比重去年底分別為15.8%及3.4%（前年底為11.8%及4.1%），基準比率為15%及5%。
任志剛說，若美國經濟今年有復甦迹象，外滙基金會減持債券及增持股票，並在息口趨升時縮短債券年期。他對歐元長線走勢保持信心，而日圓滙率雖然持續疲弱，但不擔心會觸發另一輪亞洲金融風暴。
面對政府出現結構性財赤，外滙基金投資策略會否偏離基準組合更多，以尋求較高回報？他說，偏離不代表回報率一定高，最重要「睇得準」，而現時該局獲准的偏離範圍亦不會太大，如股票持有比重，只可在基準比率20%內上下調整2.5%。