【本報綜合報道】美林證券（MerrillLynch）昨天建議投資者減持美股，消息拖累大市在早段下跌，本周將有多家大型美國企業公布業績，料會左右股市的短期去向。
杜瓊斯工業平均指數早段一度跌47.81（0.48%），低見9939.72。納斯達克綜合指數最多跌14.35（0.71%），跌至2008.11。開市後半小時（香港時間昨晚11時），杜指跌38.27，報9949.26，納指跌11.66，報2010.80。
上周五，由於聯邦儲備局主席格林斯潘表示經濟復甦尚難持久，杜指跌80.33（0.80%），收報9987.53；納指跌24.78（1.21%），收報2022.46。
美林首席美國投資策略員伯恩斯坦（RichardBernstein）向投資者發放電郵，建議投資者將美股投資比重由60%降至50%，並把債券投資比重由20%增至30%，至於現金比重則維持在20%。
他認為，相比企業盈利的前景，股價顯得偏高。目前市盈率除以標準普爾500指數成分公司的盈利增長率（PEGratio）超過2.4倍，是21年來最高水平。
美林對上一次調整投資比重是在去年4月19日，當時該公司建議客戶將股票投資比重由40%增至60%。伯恩斯坦說，當時作了一個錯誤決定，應該待股市反彈後才建議增持股票。
伯恩斯坦說，PEG比率對上幾次高位分別在1987年、91年底及2000年錄得，並預示股市會下滑。
另外，本周將有多家大企業公布上季業績，包括周二有英特爾（Intel）和超微（AMD）；周三有蘋果電腦（AppleComputer）、萬國寶通集團（Citigroup）與雅虎（Yahoo!）；周四有福特汽車（FordMotor）和微軟（Microsoft）；以及周五有太陽電腦（SunMicrosystems）。
分析員估計，由於聖誕節購物旺季的個人電腦銷路比預期佳，英特爾和微軟上季度業績應接近預期上限。分析員說，其實投資者對上季企業盈利不抱厚望，他們更關注的是企業會否看好今年業績。
據國際評級機構標準普爾（S&P）的資料，公司欠債個案去年首次突破200宗，共有211家發債公司拖欠債務，涉資1154億美元（約9000億港元），遠高於2000年的舊紀錄132宗（涉資423億美元）。
去年的公司債務拖欠比率為3.99%，接近1991年的紀錄4.01%，亦遠高於2000年的2.56%。標普預測，公司債務拖欠情況將在今夏開始時見頂。