近期創業板上市股份，大多有不同程度的升幅，而昨日上市的證券業合作社（8123），則見破底，反映市場認為無可炒之道。
證券業合作社原由177位證券經紀組成，每位集資5萬元，證合社目標是設立證券交易平台，以供有關經紀的客戶作網上買賣證券，進一步的發展計劃，包括金融入門網站、證券包銷及配售、保證金貸款融資，以及為有關經紀提供後勤辦公室支援服務，但部分有待取得相關牌照配合。
證合社已與IBM協議提供及管理證券交易平台，但7年內共需付IBM費用2.17億元，由首年的532萬元逐年遞增至第7年的5173萬元。
目前已獲7位用戶使用交易平台服務，董事相信每周可增10位用戶，而金融入門網站已接獲IBM及康柏的廣告定單。
使用交易平台的客戶將包括177位經紀，但並無承諾，主動權不在於經紀而在於投資者，網上買賣的盛行程度，將關鍵證合社的前景，暫時不易估計。
證合社成立於去年3月，經紀集資885萬元，至上市前只餘95萬元，但於上市後可集資淨額8200萬元，這筆資金可以支持繼續經營，以上市價計，整家證合社市值為2.89億元，是創業板概念的效果。
收益不易估計，而未來29個月的開支已有預算，共達7000萬元以上，證合社指出，若入不敷支，將動用集資所得用於開支，若未能根據協議向IBM支付費用，又未能與IBM重新磋商條款，則協議將會終止（不再提供交易平台），屆時證合社業務將受影響，甚至停止運作，證合社亦指出，除7位創辦人外，其餘170位並無承諾使用證合社所提供服務，不應視作證合社的客戶。
未來網上買賣的普及程度，無從估計，短期則難樂觀，創業板股份聲明具較高風險，證合社暫不宜考慮。