單看恒指圖，近幾日走勢的確十分惡劣，但這只是滙豐（005）加兩隻中資電訊股的影響，出口概念股及科技股氣勢如虹，中資股亦明顯有承接，就算地產股有調整，相比早前升勢這種調整算不了甚麼，市場整體氣氛其實相當不俗。恒指代表性不高是先天性，依賴恒指圖去判定好市淡市是十分過時的做法，現時資金於不同類型股份流竄才是主流。
亞洲鋁業（930）算是筆者早幾個月前比較失敗的推介，出售附屬公司權益後股價一直低沉，只是在中鋁（2600）上市時惹來憧憬有一次反彈，近期中鋁上升，但亦未能帶起亞鋁股價，是令人有點失望，在比較大型工業股中亦可算是斯人獨憔悴。
短線未必可以擺脫弱勢，但較長線卻有值博率。去年出售了附屬公司權益，純利接近2億元，如果撇除特殊項目，這個數字是大幅倒退，尤其是在下半年，所以市場戒心甚大。
亞鋁雖有出口，但國內市場才是主力，業績不致如此差勁，如果細心研究，去年做了不少撇帳，環保業務又有約2000萬虧損，加上出售子公司權益及籌組銀團貸款又有一筆使費，所以整體而言，下半年業績未如表面般不堪。
公司改回原有名字，反映發展路向回歸集中鋁業，以其規模，加上引入鷹都的相助，發展潛力不差，將來可望藉鷹都繼續改善出口。與鷹都的交易時對02及03年都有營業額及EBITDA的指引，以決定是否可收取剩餘的代價。以EBITDA作指引，是有誘因令公司去進行收購，但按理鷹都的代表也不會是庸手，所以亦毋須太顧慮會過勇。
下一期業績於3月公布，將是極之重要，如果一如預期不會大挫，股價將有頗大動力。而去年將環保業務出售套回4.55億，反映出公司頗注重投資者的看法，因此值得看高一線。
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