所有普通股指數現時較911前上升9%，新世界基建（301，市值25.45億元）則低於當時23%，走勢落後大市甚多。
■新基去年業績慘退，但投資界已預料今年大轉捩，何解股價仍然大墮後？
未知是否與以下情況有關。新基年前發行的債券中，有1隻發行額11.62億元，息票5厘，今年4月30日到期，屬強制性換股債券。持有人可在到期前以每股12元換股，若不換股，則在4月30日強制換股。今日看來，12元換股價匪夷所思，持有債券竟然可以輸掉75%！
■新基以前最高價25.10元，買賣債券條款訂落，大家同意，不能抱怨。債券持有人，遲早改為持有跌價75%的普通股，總數0.97億股。
去年11月至今，新基股份交投有異，共達2.66億股，有可能是債券持有人透過某些安排，預先變相沽售套現。
■過去兩個多月股份大量成交，應可假定持有債券的外資，已作出大量預先套現安排，即使未全部沽掉，亦應已接近尾聲。沽盤一旦絕迹，新基將可反映應有的價值。
■01年度（6月年結）新基純利僅1507萬元，大跌99%。重組業務、撥備等非經常項目共虧損7.39億元。02年度，再無這些虧損，估計利息開支減少逾1.3億元，全年盈利保守預測回增至5.5億元，每股0.59元，現價2.975元，預測PE5倍。
■去年6月底，每股帳面值12.87元，股價折讓78%。今年到期強制性換股債券兌為普通股，作價12元，產生攤薄作用有限，集團實際借貸淨額由65.8億元降至54億元，對改善財政狀況有利。
●新基偏低，外資沽盤估計快將絕迹，可期快將騰飛，中線目標價4.50元（目標PE7.5倍）。