中信泰富（267）經常被消息左右，筆者於去年11月分析時，曾指19元阻力是關鍵，果然升到該位便回落至17元以下，再次上衝亦無法突破，反而回落至17元水平橫行，高位回落，反映先進者對電訊牌不寄厚望。
上月下旬，中信泰富宣布以27億元向母公司購入上海兩項物業，反映經營策略在轉變，而股價無大變動，顯示市場接受，同樣可以解釋先進者在高位沽貨的理由。
購入的兩項物業，包括寫字樓購物商場及豪華公寓，均以接近估值購入，無大折讓，作投資用途，看來是看好上海未來物業市場。
隨着購入投資物業後，又再參與上海舊城改造大型項目，將涉及樓面面積3120萬方呎，雖未透露所佔股權，也是一項較為龐大投資。
突然積極參與國內物業投資及發展，在中國入世後，是看好物業的主要因素，固然中信泰富流動資金充裕，但實際仍有相當淨負債，物業發展資金是不斷轉流，而物業投資則積壓資金，低息時期是化算，但投資是長遠計，淨回報率並不高，屬於保守型投資，目前已有相當的保守投資如基建，再增加同類投資，與去年大量投資於國內光纖網絡及有線電視的進取性截然不同。
近期中信泰富經常為電訊牌照困擾，初期仍表示有信心，漸漸而來的消息，似乎電視牌照不易於短期獲批，甚至有將該等權益售予母公司之說，大概會是中信泰富謀求資金出路的理由。
市場一直看好國內的光纖網絡及有線電視，認為前景良好，無奈受限於國內政策，相信亦非始料所及，甚至母公司亦估計錯誤。
中信泰富增加對物業投資的比重，前景只能穩定，不易有突出表現，但相對來說，股價的穩定性反而提高，若證實暫時放棄網絡業務，投機性將減，是值得投資者注意的，短期將是橫行局面，19元依然是阻力。