1997年，香港H股與其他港股一起創新高，炒得火熱，金融風暴爆發的初期，藍籌股股價開始跌，但H股依然炒得不亦樂乎，可見炒H股的人水平比炒藍籌股的人差了一點。最後，藍籌股與H股一起垮了。
但是，到了1999年，藍籌股翻生了，還創新高價，和黃（013）賣Orange帶起全球的電訊股旋風，那個時候，H股也想有一點作為，但始終無力創新高。
2000年，藍籌股盛極而衰，H股更達到了無人問津的地步。可是，與此同時，享有同樣權益的內地A股卻炒得大熱，炒A股的人為甚麼不炒H股？理由是炒A股用人民幣，在內地，錢多股少，A股自然容易炒，股價高。
理論上，人民幣不能自由兌換，不能自由滙出中國，既然A股易炒，何必捨易取難？
到了去年2月，中國證監放鬆對B股的管制，允許內地居民只要有外滙就可以買賣B股，於是人們一窩蜂地搶購B股。開放管制前，A股股價是B股的6至7倍，這樣的誘惑自然大，B股一炒起，H股也跟着炒。H股股價在短短6個月內上升一兩倍者比比皆是。
突然，中央下令減持國有股份，國家持有的股票一下子湧到市場，A股市場垮了，B股H股也不例外。最後，中央不得不暫停減持國有股的行動，股價才回升，中央決定重新研究如何減持國有股而不影響股價，因此，今年H股的展望應該不錯。